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从上面的分析中可以看出，医药商业、日化和保健品、体外设立并购基金、炒股票，均是片仔癀近年来试图多元化拓展的领域。多元化是把双刃剑，从过往的成绩单来看，上市公司多元化做得并不成功，这些用于多元化的资金，不如给投资者分红。Wind资讯显示，2014-2017年，片仔癀的股利支付率分别为33%、30.17%、30.38%、32.15%。截至2018年一季度，片仔癀账面货币资金高达24.01亿元，公司主业本身不需要太多的资本投入，从目前的分红率来看仍有较大提升空间

10年期国债利率与10年3A企业债4年平均利差为106BP，通过图2我们可以判断，10年期国债利率与同期 3A企业债在窄区间内波动。事实上，在2018年内，二者利差长期稳定在100BP至170BP区间内。在此条件下国债利率对信用债利率仍具有较强约束作用。

通过“涨价去库存”的三四线城市，面临着再度受到地产冲击的风险。楼市上涨造成的溢出效应已经非常显著，其诱发的地方政府债务又现膨胀风险。至此，修正或调整已有的棚改政策，或已迫在眉睫。货币化安置的快速推进造成了三四五线城市的房价飞涨，也引发了政府部门的关注。2017年的政府工作报告提出的提高货币化安置比例的说法，在2018年的政府工作报告中就悄然消失。与之替代的，则是个别区域货币化安置比例的逐步下降。但在经济下行的压力下，一刀切全面叫停棚改则有房地产投资断崖的风险，因此这一过程应当是有序开展。在本轮降准之后，PSL作为基础投放货币的作用下降，收紧PSL亦是大势所趋。对三四线城市销售、房地产开发投资会形成压力。考虑到滞后效应，这一收紧会在随后的三季度之后对经济下行形成负面压力。（编辑李靖云）

责任编辑：李思阳新浪美股讯 北京时间12日消息，美国总统特朗普周四表示，他计划本月晚些时候召集主要社交媒体平台的高管前往白宫开会。在周四与保守派社交媒体用户举行的一次所谓“峰会”上，特朗普表示，他将“在一两周内召开一次大型的公司会议，他们必须来这里。”

本次北约峰会，特朗普主要目的之一，收“保护费”。特朗普在峰会上要求成员国提高军费开支，他要求所有盟国在2024年之前，其国防开支占国内生产总值“至少2%”。达到了这个指标的英国等，被特朗普请去吃了一顿饭。特朗普说，“这顿饭，我来请。”“德法都极力反对特朗普的要求，这样的分歧很难调和，只能加速北约内部裂痕增大。”在王晓伟看来，北约的29个国家当中大部分都属于欧洲国家，其中德法一直认为“欧洲人的事儿，欧洲人自己说了算”，在美国战略收缩的背景下，德法都支持建立“欧洲军”，让美军充当欧洲“保护伞”的作用逐渐淡化，甚至边缘化。

周一投资者继续关注国际贸易局势的进展。美国财政部周日发布推文称，美国财政部长斯蒂芬-姆努钦（Steven Mnuchin）与美国六大银行——美国银行（BAC）、花旗银行（C）、高盛（GS）、JP摩根大通（JPM）、摩根士丹利（MS）、以及富国银行（WFC）的CEO进行了对话。姆努钦向他们保证：如果周一美国股市继续下挫，将为他们提供充足的流动性支持。